在凌通论坛上，最近一段时间对房地产股的讨论比较热烈，在众多的论坛网友的帖子中都提到了一个现象，就是房地产企业业绩大增，但是房地产股却一路向下。论坛有些网友表示正在逐渐的买入了地产股。对此，我认为目前买房地产股票时机不对，似乎有点早。我留了一个帖子是：“现在买房地产股，就像是正月十五吃月饼，早了半年多。”我认为：“房地产股在6个月内前途很不明确，但在12个月后有可能成为宝贝。”房地产不是不能买而是需要选择最佳时机，目前不是买房地产的时机，房地产股的春天一定是在房地产的冬天之时才能发生，问题是现阶段房地产行业还处于最炎热的夏天。
       在这里，我也想借房地产阐述一个道理，其实价值投资可以投任何公司，关键是机会和时机，价值投资的根本课题是把握时机。过去我本人认为房地产股、钢铁股、航运股周期性过强，不愿意去投。现在看来周期性行业是可以投的，因为整个价值投资的实质灵魂是把握基本面的变和反。价值投资就是投基本面变得越来越好，是投由逆境转为正常状态，或者由正常状态转为加速上升，这是价值投资的根本实质灵魂。周期性公司一样是非常好的投资对象，因为它们的变化和反转更确定。
       追求变与反的价值投资需要把基本面特征判断与时机判断二者合二为一。盈利一定是对基本面的判断和对时机的把握的结合。关于这一点，很多价值投资者认为把握时机是不可能做到的，把握时机的实质是洞穿基本面，对基本面的经济特征、周期特征、需求特征、竞争结构、行业状态、产业政策有了全面精熟的了解之后，自然有所判断。换句话说，把握时机要求更强的基本面判断能力，更需要在基本面研究领域投入更多的心血，更多的精力。通过深入研究基本面，通过对这个行业，这个公司历史经营规律和经营特征的思考和分析可以把握住基本面什么时候变、什么时候反，从而自然能把握时机。从这个意义上讲，时机把握不仅属于价值投资的范畴，而且基本面研究的目的就是为了把握时机，基本面研究和时机判断高度统一，是投资的一个基础原则。基本面的变化和反转最后演化是具体的机会，所有的基本面研究和分析都是为了寻找这个时机，分析研究基本面最终落脚点是时机问题。
       研究基本面，先要解决值不值的参与，其次解决什么时候介入，最佳时机也只能靠基本面的把握来实现，二者是高度统一的，本来就是一个整体性问题。为了实现对最佳时机的把握，你必须对投资对象的行业规律竞争结构，周期特征，需求特点有深入的了解，有了这些深入的了解你自然就形成了机会的判断，所以把寻找机会与基本面研究割裂开来实际上是一个错误，或者认为重视买卖机会就不是价值投资，这个观点简单到了笑话的程度。