赔钱别赖公司 股民该怨自己（二）
文章来源：董宝珍发布时间：2009-10-23
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《财道》：所以从你的角度看，被中石油(13.64,0.19,1.41%)套牢的股民实际是自己套牢自己？
董宝珍：对，所以说投资风险都是投资者自己引发和造成的，很多投资风险都是投资者无视风险以及投资者完全不用大脑思考导致错误的判断和错误的行为，而不是企业本身造成的。
还有一种风险就是心理上不正常、不合理的状态。有些投资者明知道4000点、5000点是高估的，但是还是愿意参与，就是因为觉得自己能在崩盘前离场，也就是说存在侥幸心理，就是快速投机致富心理，这种心理是自己给自己惹上风险的原因之一。
在6000点高估时，企业本身是正常经营的，并没有什么太大的变化，但是当所有的投资人都变得不理智时，整体市场的价格就不合理了。这就相当于市场上的所有参与者不理智的判断和行为给自己挖下了一个巨大的陷阱。很多人其实已经发现了这个陷阱，但又认为最后掉进陷阱里的可能不是自己，可最后真正坐在陷阱里的偏偏就是自己。
报表要看经营指标的变化
《财道》：你最近经常提到投资过程中的“一叶知秋”，请问有什么具体的心得？
董宝珍：投资者应该多通过观察身边的小事、身边的日常事情做决策，这是我认为的“一叶知秋”投资决策方式的根本内容。这一点人们一直不重视。投资者每天研究国际形势、金融理论、估值模型，是一条曲折的山路，而且往往终点是无路可走的绝壁。
股票投资家彼得·林奇在鸡尾酒晚会上发现人们不愿意主动讨论股市的时候，股市却往往迎来上涨。林奇提出了一个鸡尾酒晚会的投资原则，连牙医也在推荐股票，林奇就卖出，大家都不想谈股票，林奇就买入。
看自行车的老太太所以能根据自行车的数量来判断股市，是因为自行车的数量能够反映出股市的风险度和机会度，营业部里的烟头日益增多的时候，说明市场即将见顶，反之，营业部里交易一天也不用打扫卫生也根本没有烟头时，就说明了市场见底。
事实上，烟头理论、营业部门口自行车指数理论、林奇的鸡尾酒理论、巴菲特的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，形式不一样，本质完全一样。“一叶知秋”的投资过程是通过局部窥探整体，通过简单窥探复杂。
整体观是得出“一叶知秋”的一个重要基础，没有整体观，证券部门口的自行车大幅增加，也只认为是自行车数量的变化，而不把它当成股市危机的先兆，当然会遇到危险。
未完待续
