2007年10月之后，A股指数从6000点上快速逆转，跌势迅猛，这个时候，凌通正是满仓，尤其是重仓持有中兴通讯，面对A股6000点上的逆转，我们觉得自己的满仓并不合适，于是大家商量之后，虽然不看坏手上持有的任何一只股票，但决定要适当降低仓位，这样就把手上的股票都适量地减持了一点，当时中兴通讯占了仓位的非常多，所以减持的中兴通讯也稍多一些，同时也减持了一部分盐湖钾肥，盐湖钾肥的减持价格在62元左右，而中兴通讯的减持价格在49元附近，然而到现在不出一个月，中兴通讯的价格已经站到了60元之上，盐湖钾肥更是挑战80元，造成中兴和盐湖上涨的理由都是基本面突然发生了重大利多。12月26日，国务院召开办公会议，确定启动新一代通讯网络的建设即3G网络，这显然直接利多中兴通讯，而盐湖钾肥上涨的理由是国际钾肥价格在短短的一个月的时间里飞速上涨近100美元。这两个利多都是在市场上大部分人没有任何预感的情况下发生的，而它们的发生让凌通的收益减少了不少，为此我们进行了深刻的思考，以下是思考的结果。

一、当一个内在成长因素和企业的发展逻辑没有消失，企业仍旧处于一种内外在因素共同决定的成长趋势之中时，不论是大盘的变化还是企业因为某种原因发生了暂时性的问题和困难导致股价下跌，做为价值投资者，正确的做法是应该容忍这种下跌，不要轻易回避它，不要轻易地卖出，因为企业即使是在一个确定的成长趋势中，但是它的成长过程也绝对不是直线的，它必然是在各种具体的因素影响下波动地成长，甚至有的时候波动幅度还比较大，但是由于它的客观成长趋势没有消失，所以它将来必然会成长，因此,将来的股价必然比现在高，波动是万物运行的一种方式。对于成长股真正的减持理由应该是企业失去了成长趋势的时候，需要减持。或者企业仍旧有成长趋势，但股价过渡高估，透支了未来一个阶段的成长或者完全透支了未来的成长，这时候需要减持，比如前期凌通减持了平安。

二、当一个企业具备了成长逻辑和成长趋势，这一趋势也决定了股价处于一种必然的成长趋势之中，但股价具体的上涨总是在一个具体的利多因素推动下实现的。没有这个具体的因素，股价不会涨的，就象没有国务院开会确定兴建3G网络，中兴的股价不会涨，虽然中兴本身处于一种3G行业的领先地位。同样盐湖供给高度垄断，所以涨价是一种必然，但如果没有国际钾肥价格实现100美元的上涨，盐湖的价格也不会涨。当具体的利多和确定性出现时，股价必然上涨，具体利多是上涨的直接推力，具体利多难以预测，但具体利多之所以能出现是整体确定性决定的必然。而整体确定性是一种长期持久的客观的企业特征，是一个大是大非的问题，是极易把握的。具体利多就象一枚针一样，如果把这枚针藏到一个家里，是很难找到的，但企业长期的成长趋势就象一头大象把它藏到哪里都很好找到。

所以具体的股价上涨总是借助一个利多事件，我们想要指出的是这个具体的利多事件总是以出人意料的突然从天而降的方式出现，此前几乎没有任何征兆，在这个利多发生之时，企图介入几乎是完全不可能的。虽然由于企业处于一种成长的趋势中，发生利多是一种必然，但这种必然的利多，它的具体发生却带有不确定性和不可把握性，在它什么时候发生以何种方式出现是不确定的。这时我们想起了一个著名的价值投资的说法“闪电打下来，你一定要在场”，每一个具体的利多就象闪电一样突然发生，快速消失，如果你不在场，根本不可能看到这个闪电。

三、当遇到不确定恰恰是最佳买入时机。在一个成长趋势和成长逻辑确定的情况下，有时候这个公司长时间不发生利多或者对某种可能的利多等待的太久了，市场对它产生了怀疑，担心，某些可能的利多迟迟不出现，人们反而会把它视为利空，于是这个成长的股价会走软，其实在这种情况下，是最佳的买入时机，由于市场的因素导致股价的下跌更是买入时机，而不是卖出。因为企业整体上处于成长趋势中，未来企业的长远发展是确定的，是必然的，而短期出现了利多不兑现等不确定，恰恰是买入时机。通过盐湖和中兴这个事情，我们充分理解了巴菲特说过的一句话，当遇到不确定恰恰是最佳买入时机。