为什么价格可以脱离基本面，而且价格脱离基本面之后，还会持续延原有的方向继续运行，原因就在于此。由基本面发动起来的错误认知，一旦产生，他形成的价格变化会吸引数以千万亿计的投资人持续跟进，而后续的投资人他们的决策依据只是基于价格的变化，价格把他们吸引进来，引起他们的关注，而他们价格变化之后形成的决策依据总是沿着原来的方向决策。
       第二批人被第一批人吸引进来，采取了与第一波人一样的行为，而第三波人被第二波 人吸引进来，采取了与第二波人一样的行为，而第四波人被第三波人吸引进来，采取了与第三波人一样的行为，到一千波人，被一千波人减一人吸引进来之后……什么时候价格引发价值原有方向变化停止呢？那就是市场上所有的投资人都被传染完了，没有新的投资人可供传染。此时往往就会停止下跌，而这个时候你会发现错误的定价和认知偏差已经到了明显的严重到无以付加的程度，严重到离谱程度，以至于任何一个小孩都能看出来。
       小王：“传染如此的猛烈，这是为什么呢？当传染展开的时候真的就是一直传染下去，直到所有的人都被传染吗？”
      “传染猛烈且快速的展开，直到所有人都被传染过一遍，中间不停止，最真实的是资本市场的现实，可以看一下自中国股市开张以来，所发生的熊市下跌都具有短期之内快速猛烈持续下跌的特点，全世界主要的投资分析理论都发生并指出，在上涨的过程中，整体比较缓慢，而熊市下跌时，时间短速度快，总是兵败如山倒，尤其是熊市末端的那波下跌更是如此。这是因为人是一个群体性动物，很多社会现象的根本原因就是人是一种社会群体性动物，比如某种时尚，某种潮流，某个商品、某个观念的流行，在根本上是因为人和人之间，具有互相攀比、互相影响互、相认同的本质特征，人在某些场合和复杂局面下，他的决策机制并不是基于理性思考，而是采取和大部分人一致的行为，随大流，跟着大多数走是包括人类在内的所有群体性动物的根本行为特征。所以看到价格下跌，投资人都习惯性卖出，这是有人的习性导致，是不能改变的！
      小王：“在传染过程中难道没有人会发现问题并回避问题，不接受传染吗？”
     “当然也绝对不会没有人拒绝传染，像巴菲特、索罗斯、格雷厄姆、林奇等投资大师就属于这类少数人。但是，面对成千上万的人被本能和人性所驱动起来的巨大的群众力量，少数人根本无法遏制，更无法逆转。群众的非理性力量，是一股全人类破坏力最大的力量，他可以摧毁一切，因此一旦这股力量生成，唯一的结果是让他彻底释放，没有任何力量能够遏制他，这就是历史上在熊市底部包括政策干预都往往失败的原因”
      “传染如此猛烈的进行，时间压力也是重要原因。市场的变化，基本面的变化往往是以排山倒海之势袭来，投资人需要在这种猛烈变化做出快速及时的决定。因为慢了，局面会如何演化具有巨大不确定性。投资人需要在一个有限的时间里做出判断，这是投资实践的根本特征。投资者的研究也罢，决策也罢，它是一个限时决策，这种限时决策使得投资人没有机会做出长期严密的求证和推导，因为时间是紧迫的。从某种意义上讲，投资者非常像参加命题作文考试的学生，考生拿到考卷的时候，考题是有意识不让考生事先知晓，以便考察学生的真实能力，另一方面，命题作文的考试是限时的，你必须在一两个小时之内，完成作文。一篇作文，如果放到5天之后让学生完成和放在一个小时之内完成，同一个学生，所写的文章质量是迥异的，这个道理和投资者在股市研究判断突发环境中的处境是完全一样的，变化是突然的且瞬息万变，必须快速果断做出决定，没有时间让你深入研究，必须在时间的压力下做出决策。于是，在巨大的时间压力下，很多投资者的决策，就和高考作文在考生面前一样，只能仓促完成课题，于是质量自然下降。
      时间压力是资本市场，是投资人投资决策特定条件，没有一个投资者不是在紧迫的时间压力下做决策的，索罗斯对此说道：“参与者们必须在不确定的情况下做出决定，他们的决定肯定是临时性和有偏见的，这是价格扭曲的原因。作为参与者我们常常在巨大时间压力下行动，无法收集到需要的信息，这就是为什么市场会失控的原因。”这种客观条件下的时间压力，使得市场变化排山倒海袭来，投资者往往会跟着感觉走，别人怎么做自己就怎么做，于是传染快速发生并不断扩大！
      在股权分制改革消息推出几个月内，中国股市整体估值水平陷入了历史最低点，股指跌到了998点，与此同时，中国的基本面一切如常，没有变化。
      “你觉得一个下跌的过程，一个有由基本面突然发生变化引 发的下跌的过程是不是这样呢。”
      “是这样的。”
      “在这样一个过程，你发现没有发现有一些规律性特征呢。”

“我还没有明确发现有什么规律性特征，您能给介绍一下吗。”
      “可以，在整个下跌过程中，他们是由二个轮子趋动的，所谓二个轮子就是下跌这个价格变化背后有二股趋动力，初始的原始趋动力或者推动他开始变化的力量是基本面的变化和动荡。没有基本面的变化与动荡，股价的波动就没有动力，就没有推手，很类似于像大物理学家牛顿研究天体运行，他一直到晚年都困惑是什么推动这个天体在运动。以至于他找不到天体运动的推动力，他接受了是上帝在推动。我们这个股价的涨跌变化也存在着推动力的问题，并且我们已经找到他价格变化波动的初始推动力，而不需要把原因归到上帝头上。这个推动力就是基本面的较大的较意外的较非常规的动荡，在基本面动荡推起价格变化之后，价格变化达到一定幅度你会发现，这个时候价格进一步变化的推动力，就由基本面这一个要素变成了基本面加已经形成的价格变化趋势，二者协力共同推动价格变化。到了第三阶段，价格持续变化的推动力，又从基本面变化和价格趋势联合推动变成，单一主体推，这个主体就剩下了价格单一推动价格，基本面反而不再起作用了，基本面被迫退出了对价格的影响，规律性的事实是跌到价值中枢以下还要下跌，而且还要严重的过分下跌，这根本的原因就是在这个阶段推动价格下跌的原因是价格本身控制推动价格，基本面已经不再影响价格了。再往前演化，到第四阶段，在无以附加的极端错误局面下，有部人理性投资人意实到错误的存在，价格开始发生转折。此时，实质上又变成了价值单一要素对价格的趋动。