凌通盛泰对疫情状态下银行业持有的明确观点
文章来源：董宝珍发布时间：2020-04-24
疫情开启宽松周期体现在：
第一：信贷量大幅增长；
第二：不良率保持稳定；
第三：息差稳定；
第四：银行业将重演09年倒13年的高增长周期。第五：中美两国的银行所依托的文化和体制背景不一样，所以在危机来临的时候，美国必然会资产质量恶化，而中国恰恰越是危机，资产质量恶化的可能性越小。
2.08金融危机的本质原因是官僚主义导致的救助的太晚了！本期疫情各国提前、海量救助，已经封杀了产业链断裂的可能性。
3.疫情危机打断经营性现金流，根本应对战略是加大信贷提供非经营性现金流保证产业链安全，从而利多银行！
4.中国在危机冲击下，会以最快速度注入海量流动性，危机过去后，有序处理将死企业，有序形成不良，中国银行不良处理方式是以时间换空间。
5.不良率主要决定于产业结构升级和商业模式改革时，必须死的企业，坏账与破产企业数量有关。
6.结构性问题已经在2015年-2019年处理完，短期不会出现大量新的该死企业。2015年前后出现的不良是一个时代下“支柱产业”高速发展所形成的不可逆产能过剩的清理导致的！
7.疫情出现了“非结构性状态暂停”，“风险前置”和“世纪恐慌”。
8.疫情的影响是非结构性危机的状态暂停，全球性大恐慌形成财富再分配。
9.中国第一时间社会停摆，导致最严峻的局面第一时间展现，是风险前置。
10.中国对个人的救助是以保证就业和不失业为根本手段的！是大时代、长周期下的战略产业升级导致的十万亿级别的不良！
11.经济史上强力度刺激政策，历史最低利率下，已完成结构改革且股市低估的国家，将会出现大机会。
12.银行业基本面正在战略复苏，在恐慌和创业板上涨压力下，人的精神状态崩溃了，产生臆想，如同5年前茅台将长期衰退一样，那只是个臆想，而不是客观事实。
13.投资能力和投资机会都表现在下跌时！当前真正的由价值规律决定的，处于历史性低估的板块，正面临更大的错杀！
14.有没有安全边际都是投资人内心的自我决定和自我判断。
