最近有朋友问我股市向何处去？会不会进一步下跌？会不会进入牛市？我说：“我的看法是不准确的，实际上我没有能力判断具体的中短期变化。我过去不自量力地发表的股市向何处去一些看法，事后看都是错误的。因此我已经不想思考此类问题了。”但朋友却丝毫不介意我长期以来对市场短期变化糟糕的预测准确率，反复说希望听听我的看法。不管怎么样，对于股市总是有些个人看法，在这种情况下我谈些我深层的思想。以下是我的看法：

“股市变化是非常复杂，但是古今中外股市变化的基本模式，基本原理，基本结构是唯一的，是从来不变的。变化的只是在不同市场环境下的具体过程，就不变的部分来讲，抽取了表面现象和具体的原因，市盈率围绕价值中枢波动是股市不变的法则，市盈率波动的原因在于参与者情绪变化导致市盈率波动。市盈率波动、情绪波动总是受到一些具体因素的影响，这些具体因素在不同时期都是不同的，而且差异非常大。虽然引发情绪悲观的原因是不同的，但悲观的情绪是相同的，引发估值大幅下跌的具体原因是不同的，但估值水平史无前例的低是相同的。股市运转是在一个永恒不变的基本模式下，结合一些具体不同原因展开的，变化是非常动荡的，但是变化的逻辑模式和大的结构过程从来没有改变，华尔街没有新事物，变化的只是在不同的时间，空间，条件下具体诱发情绪交替的具体原因，这些原因只是一个诱因，它诱发了一个从未改变的不断重复展开的周期波动，这个过程的展开绝不是什么新东西，是历史上数次已经运行完了的过程重演，从而它完全是已知的，可把握的。”

我接着说：“以今日中国主板的低估值，当下被参与者认为是一场全面的永恒的衰退和永远的萧条的开始，从此以后整体中国股市会陷入无终结的萧条，这是最荒谬的观念。我们不能顺着当前的态势思考，尤其是在当前态势经历持续低迷之后，由于人类本性本能地更重视眼前的局势，从而会沿着眼前的局势看未来变化，于是，越跌越悲观，越涨越乐观，这是不符合市盈率围绕中间平衡状态波动的基本法则，一旦极端状况出现并维持一段时间，随之而来的一定是反向变化，我们确实不能准确认定这个反向变化的具体时间，但反向变化是确定无疑的。这是宇宙本身的规则，股市只是一个具体事物，股市也是受宇宙最基本规则支配的，我们应该是尊重这个宇宙规则，沿着反向变化的客观逻辑来思考问题，排兵布阵。很多人都在艰难复杂的现实困难面前，认定不利的局面将会永恒持续，纷纷转身离场，这是与自然法则作对，是错的。在确定无疑的低迷已经延续足够长时间，估值水平史无前例地低的时侯，未来的某一段时间一定发生确定无疑的反向变化，这是自然法则规定的永恒的确定性，在这种永恒的确定性面前乐观、积极介入股市是唯一正确的，而且也是股市最根本的盈利方法。当下中国股市已经运行到极端的状态，我们要站在事物发展永恒不变的法则面前看待局势，我们不能贩卖变化无常，没有规律，更不能顺着现象走，越低迷我们越悲观，那样就错了。曾记得07年大牛市的时候，中国资本市场人人坚信中国将迎来十年大牛市，6000点算什么，10000点马上就会出现，10年不停息地上涨，这种观念与今日中国股市全面看空，认为中国股市陷入无限长期的停滞与衰退，何其一样！他们犯了认为某种态势会永不停息地延续下去的错误。如此某一个态势可以无限发展，无限延续下去，整个世界就不能存在。我们都厌恶冬天的寒冷，于是我们希望夏天的阳光永远持续下去，可是夏天阳光永远持续下去的结果，热到我们不能忍受的状态，热到淡水蒸发，岩石融化，所有的生命都会死掉，所有的事物都会气化，世界将会毁灭。包括动物在内的任何事物稳定地存在，都需要一种相对稳定的环境条件，这种条件如何实现？一定是热到一定程度就会出现冷，冷到一定程度就会变热，冷与热不断地循环交替，才造就导致了平衡的温度，平衡的温度才能让生物繁衍，各个领域无不是这样。”

看着朋友还没有听不下去的样子,我进一步借题发挥：“这个世界所以如此稳定地存在和发展，它的终极秘密和原因就在于，每一个事物和状态都不能无限发展，都有一个或者多个对立面制约着它，事物发展到一定程度，尤其是发展到历史罕见的最强势时候，反对面就出现了，就遏制住了它的持续发展态势，并朝着相反的方向逆转。世界如此和谐，如此精巧，终极逻辑是世界让每一个事物和每一个态势都不会无限期长期持续直线发展下去，总是给它设置了反对面，让反对面制约着它，并且反对面总是在某一态势最兴盛的时候出现，取代该事物，向着相反的方向发展。如果没有反对面就没有状态的交替，某一个态势就会无限发展下去，单一态势的无限发展就无法实现平衡和稳定，万物和谐共处的局面就无法出现。如果一个热闹的牛市无法终结，那么这个市场就会被牛市给毁灭了，如果一个熊市不能终结，不能逆转为牛市，那么这个市场就没法存在了，从牛市到熊市的逆转，熊市到牛市的逆转是自然而然发生的，是不可避免，正是这种反向的转换才使得中间平衡稳定状态得以出现，没有平衡和稳定就没有股市存在的前提，而实现平衡和稳定的根本方法是事物必须有正反两股力量互相制约，牛市力量足够强的时候就会被熊市力量约束住，由此出现了中间平衡状态，有了中间平衡状态股市就能够稳定发展。面对中国股市艰难的局势，目前最流行的是什么呢？说中国股市完蛋了，说中国股市没有任何投资价值。错了！当艰难的局面持续出现的时候，其实意味着转折与反向变化的条件已经具备了，我们必须理解正反交替是宇宙万物存在的基本前提和方式，没有正反交替股市和世界都不能存在，新的变化随时会发生。”

 朋友对我的长篇大论似懂非懂，在朋友离开后，我却被自己的想法难倒了！我的想法中提到万事万物都是围绕中间状态周期性波动，这是永恒的法则。问题是为什么会有这种永恒的法则？这种法则是从哪里来的？谁提供了如此永恒起绝对支配力量的法则？在一个轴心上周而复始的波动，保持相对稳定的态势，为什么宇宙会形成如此稳定的广泛的起支配作用的法则？并且在这些法则下宇宙万物和谐相处，有条不紊不会发生紊乱，不会发生火星撞地球，谁给设定的这么有序的法则？

关于这个问题我的一些很值得敬重，在知识，智慧，人品方面都令我非常敬重的师长，陆续都皈依了宗教，他们认为这是上帝给设定的，万物如此和谐，如此有规律，有序的运行根源在于存在着上帝，是上帝亲手设定了这一切，所以我们信仰上帝就可以，对于这种观点我一直不特别认同，不论是把这种世界有序运行的规则归到上帝那里，还是归到玉皇大帝、太上老君那里，实际上是一种懒惰的做法，因为找到了神，人们也就不再思考，不再研究了。把问题说成是神决定的，其实是回避了问题。

 真正的道理是什么呢？最终我觉得有可能是因为自然万物宇宙进化的过程中，它本身必须回归合理性和有序性，是宇宙自身在进化过程中经历亿万年以后，慢慢从无序到有序形成了这样一种稳定的秩序，稳定的秩序以及秩序后面的规则是宇宙进化的一个结果，一开始宇宙本身也不存在有序性，也是混沌的，天天火星撞地球，天天在无序中挣扎，但是时间这个伟大的力量，不断推动有序性和规律的产生，经过百亿年的历程，宇宙自然而然地进化出了秩序。宇宙要想存在，要想发展，内在需要一种秩序，否则在无序中不能存在会毁灭。就像股市，如果在低迷之后不反转，市场就消失了。宇宙整体的存在发展需要一种秩序，在这种需要下宇宙自身向秩序演化，时间这个伟大的力量起了巨大的作用，经过上百亿年最终进化出了秩序。简单地说宇宙整体可以算是一个东西，这个东西从无序到有序自然进化，无序的状态持续下去，宇宙就会毁灭，宇宙没有毁灭是因为它自身找到一种维持稳定存在的合理方式，合理方法，这种方式、方法就是我们已经认知到的客观的能使万物和谐相处的规律，规律的产生和出现是宇宙自身发展的里程碑事件，宇宙发展的早期一定存在无规律的混乱阶段，宇宙的早期阶段可能也是没有规则的，在没有规则的情况下它很混乱，无法多元化发展，在漫长的岁月作用下，它孕育出了规则，规则是宇宙自然孕育出来的，是宇宙本身存在的，是宇宙通过反复试错找到的一条最合理的存在发展路径，一句话神奇的宇宙规律其实是自然而然发展的结果，是个长期累计的结果，这个长期有多长呢？是上百亿年，牛顿晚年惊叹宇宙运行的有序，找不到合理的原因，最后认为是上帝设计的，牛顿可能忽略了问题，宇宙目前的样子是上百亿年进化的结果，上百亿年的进化过程它经历了无数次的毁灭与失败，最后形成了稳定。简单举一个例子，一块石头扔到水里，最终它又回复了平静，石头落水的时候水面的混沌复杂使得规则似乎没有了，但是水面有一种自动寻求平和宁静和谐的内在本性，随着时间的推移，它就自然会回归平静，整个宇宙初期阶段可能就像一块石头扔到水里，没有秩序，一片混乱，但是时间太伟大了，时间最终创造出了规则，规则是宇宙在时间作用下自然形成的，还是《道德经》说得好，人法地，地法天，天法道，道法自然，那个规则，是自然的结果，来自于自然界，是自然界宇宙自然孕育的一个合理的结果，不是外在的神创造了规则。就像我们中国的文革时代是破坏了秩序，文革为什么会结束呢？因为人都需要在秩序下生活，所以它就回归了秩序。股市激烈地上涨和激烈的下跌，实际是一种脱序的行为，在脱序的情况下它违背了任何事物都回归稳定和谐状态的内在客观需要，所以都是不长久的，最终会反向回归的，规则来自于自然寻求合理性的结果，规则是漫长时间作用下的自然结果，不可能改变。这是我无意中和朋友聊天形成的一个新的思考。

写了这么多玄而又玄的东西，这些东西又有什么用呢?与现实无关联，与某种方法技巧也没有关联，但我觉得非常有用，他在改变人性方面有巨大的作用，我们都是希望快速达成某种目的，指征朝夕以至急功进利。实际神奇与伟大、一切令人感到惊叹的成就，均是时间作用下的结果，时间才是创造一切的根本力量。如果忽略了时间什么都做不成！我们都知道投资要有耐心，巴菲特芒格不断重复强调要有耐心，为什么我们没有耐心？是因为我们并不知道真正创造世界，创造历史、创造财富的是时间。即便我们的判断是正确的，但最终仍旧是时间创造的最终结果。真正的财富创造者是时间不是其他，由于对时间是一切的创造者不理解，所以总是认为自己搞一些方法、搞一些技巧就可以超越时间，可以快速成功。于是急功进利成为行为原则，讨厌时间，想跨越时间。这是与自然规为敌，必然不成功。耐心的多少与有无固然与个人性格有关，有的人耐心大，有的人耐心少，但知道世界的和谐与美好是通过数百亿时间创造的，知道时间是最伟大的，所以留出足够的时间，放得足够的长远，不争朝夕才是最佳策略。

我对自然而然、顺其自然这两个成语也有了深刻的理解，自然而然这个词几十年前我就知道，但今天才发现对他的理解太浅，什么东西最终能稳定的存在必定是自然而然的，一切持续永固的东西只能来自于自然而然，通过某种技巧强行创造一定是不长久的，强调自然而然的过就是约束自己，不要动不动就发挥主观能动性，人们总认为最神奇的力量是人自己，但实际上真正的主宰是自然本身，自然发展的是一个长期的自然而然的过程。人在相当程度上是一个添乱的角色，能够控制人的行动欲望是一种功夫，不要轻意发挥人的能动性，不要轻易行的，能不动脑筋就不动脑筋，能不行动就不行动。