在中国股市横盘一月有余的情况下，在所谓的整数关前，A股市场连续大幅下跌，下跌之后各方人士开始寻找，普遍人为主要是来自于基本面的一些可能的变化所导致的。比如，由于物价指数已经明显地高于利率，所以存在着相当大的加息可能，加息减息是股市变化中最明显的事件。所以在加息的疑虑产生之后，市场猛烈地下跌了，从而把新的复杂局面展现在投资人面前。我们认为本次的加息对中国股市的影响不是深远的，也不是方向性的，只是一个事件。当市场对加息作出反应，或者加息明朗，市场同步反应之后，市场固有的运行方向将不会发生改变，所以有这个结论是因为本次加息的原因与目的决定的。
       纵观历史，加息有二种类型，一种就是宏观经济日益向着过热方向演化，为了调控基本面经济过于良好而产生过热，通过调整利息来防止基本面过热，当此类加息产生的时候加息往往是连续性的。在这类加息发生的时候股市反而不跌，比如2007年大牛市，也是在加息背景下产生的。加息本来是不利于股市，是促进下跌的因素，但是在宏观基本面过热的情况下，各上市公司的当期利润率，当期盈利是明显的好，所以加息不能在当时遏止住市场的向上，连续的加息在一段时间之后，基本面降温、股市降温，一轮牛市结束，这在2007的牛市表现的非常明显。反过来还有一类减息，这类减息是因为基本面过于低迷，调控方通过减息来刺激经济，来增强信心，此类减息也是连续性的。比如2008年金融危机的减息。不过此时的减息虽然在逻辑上有利于市场，但市场不因减息而走强，因为客观基本面还处于真实的衰退过程中，08年便是如此。
    本次加息并非是这种性质的加息，而是一种基于物价指数变化所做出的被动加息，其目的决非遏止基本面，事实相反基本面由于处于动荡中，决策层迟迟不发布加息的信息，为了不给经济增加复苏的障碍，管理层在本该加息的背景下却犹豫不决，所以这次的加息性质上不是要调控经济，不是要遏止经济，而是为了平抑物价指数。从经济管理者来讲，如果让利率低于物价涨幅，在逻辑上实际是一种畸形的利率。虽然有很多现实条件导致决策层在一段时间采取负利率，终究来讲儿子的年龄不能比老子大，利率比物价水平明显的低本身是说不过去的，从某种意义上讲是对存款人利益的漠视，所以本次加息只是按照物价水平的一种自然而然的行动，没有遏阻经济的目的。在这里我们把这次加息理解成一个常数，而把刺激经济或者遏制经济的加减息理解成变量，基本面经济作为一个受影响的事物，利息任何一次变动都会真实影响基本面和虚拟经济。但是，这种影响又有两类，一类是常数的影响，就是一次性的，像本次加息的目的不是要以持续的方式来调控经济，而是追随物价指数进行一次性变更。在这种变更中，相关的经营主体，比如银行、保险、证券、钢铁、水泥、房地产这些与利息密切关联的行业必然要作出反应，受利的上涨，受害的下跌，反应完了也就完了，它是一个常数性影响。那些基于遏制经济过热所做的加息性质上是对基本面变量的影响，因为那种加息有可能持续不断的加，直到将经济遏制住。那时，影响经济的行为是一种变量，其目的就是遏制经济，从而会使基本面方向发生逆转，从而使虚拟经济、资本市场、货币市场都受到持续影响，最终不得不改变方向。这类变量式加息才是我们值得关注的，才是有可能对股市发展方向产生影响深远的事件。而追随CPI所做的被动加息是常数，常数固然也影响基本面实体和虚拟经济，但它是一次性的，一旦消息明朗，加息的消息兑现，该反应的反应完了以后市场将进一步按其自身方向运行。
       又有人说CPI会不会持续上涨，这就是一个比较复杂的问题，目前谁也不知道。当CPI持续上涨的时候可能常数变变量，但我们现在看到的舆论和消息都是要控制在一定幅度和范围，所以我们假设这种CPI的上涨将会在一定程度上被控制住，当然这种假设到底对不对只能以后才能知道。