近日拜读梁军儒先生的文章：《卖出与买入茅台的逻辑》 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e026.html，梁先生是我的朋友，文章读后我有如下想法：

梁军儒先生文章中提出了二个不确定：“一是反腐导致茅台需求减少的比例不确定，二是民间消费对长期增速的贡献不确定。”实际上，公开的以公款报销方式消费茅台不足20%，（见本人文章茅台非正常需求的量化分析 http://blog.sina.com.cn/s/blog_464923240102e2h6.html）。春节前后我走访了茅台、五粮液的多家经销商，结果是春节前，有三分之一的茅台经销商手上已经无货可卖了，春节后茅台经销商的销量和价格都有所下跌。但节后经销商的最低报价是1300元，五粮液的经销商整体处于极其微薄的利润状态。十几家茅台经销商接触调查，得到的一致回答是，今年节前、节后销售情况与去年同期比没有变化。变化的只是出货价比去年低，经销商的利润比去年低一些，但是即使如此经销商也很挣钱，所有的经销商都没有任何对未来的担心。以最低公开报价1300元计算，代理销售茅台在目前的气氛下，仍旧是中国商业界利润率最高的，且周转率很高的生意。在一个自由交易的环境下，价格和利润率水平是供需关系的反映，由此，考查茅台的价格和经销利润率，可以得出茅台供需关系所处的真实状态。目前，茅台零售价稳定的站在1200元之上，可以证明茅台的供需关系不存在供大于求的情况。

市场上流传着茅台有二万吨社会库存，五粮液有四千吨社会库存。同时，五粮液主要是满足商务需求，茅台是满足政务需求，在当前反腐背景下五粮液的销售应该好于茅台，但事实反而是人们认为的受反腐败影响最大，社会库存最大的茅台，客观销售情况好于五粮液，销售利润率大幅高于社会平均水平。

这些经我调查得到的信息，能够证明公开媒体有报道的高端白酒全面价量齐跌，销售崩溃不是事实，也证明在不利的舆论气氛下，高端白酒的经营情况始终是正常的。经营不存在重大不确定。

关于茅台民间消费是否能支撑企业的发展，我觉得这个问题也比较清楚。这个问题关键在于民间的消费能力和购买力能否持续增长。我用中国汽车私人拥有量和汽车的年产量数据来代表中国的民间消费能力。下图是中国私人汽车的拥有量和中国汽车总产量数据：

这二组数据清楚地揭示了中国汽车拥有量正在加速成长，而汽车快速走向家庭，反映的是中国民间消费能力的快速提升。假如不是中国民间拥有了大量的可支配收入，不可能出现连续十几年的私人汽车拥有量高增长。假设拥有汽车的中国人有三分之一每年只喝一瓶茅台酒，以2012年7000万台的私家车拥有量，对应的总量是1万吨茅台酒。茅台目前一千多的零售价，对于拥有汽车的家庭中的三分之一来讲，一年消费一瓶茅台，至少在经济层面没有任何障碍和困难。

今天我们讨论的政府消费问题、反腐败对茅台的影响问题，本质只是茅台酒几十年延续的民间化的趋势的表现以及强化，不是新问题。改革开放之前，普通老百姓是买不到茅台的，改革开放后茅台启动了一个民间化的历史进程，这一历经几十年进程，民间消费正在成为支撑茅台的主要力量，茅台的上市加速了其民间化的速度。袁仁国在一篇文章中说道：“我还记得1998年，贵州茅台没有自己的营销网络和经营策略，那时的茅台酒销售全靠计划安排。危机倒逼之下，茅台开始组建营销团队，真正启动了走向市场的步伐。”

人们习惯于用腐败需求，重化工需求解释茅台的成长，但是在茅台成长的过程中山西汾酒，泸州老窖，古井贡比茅台成长的更快，这类酒又是什么驱动的呢？我们都知道老白干和牛栏山二锅头是纯粹地面向低端个人消费的白酒，它的受众几乎全部是民间大众需求。我将顺鑫农业的主打品牌是牛栏山二锅头的主营收入数据单独统计，将老白干的酒类营业收入单独统计，得出以下二张表格：

　  统计结果是，代表民间大众需求的牛栏山二锅头，从2001年到2011年其主营收入增长了12.78倍，老白干酒的主营收入从2004年到2011年增长了4.67倍，与此同时茅台的主营收入从2001年到2011年只增长了11倍，从2004年到2011年增长了6.13倍。还要指出的是，茅台的主营收入中包含着大量的提价因素，剔除了提价对主营收入的贡献，实际上茅台酒的销售吨数远远低于老白干酒和牛栏山二锅头的销售吨数增长量。在过去的十多年中国的低端酒，高端酒，自用的酒和送礼用的酒，是同步成长的。如果我们说茅台的需求是腐败需求和重化工推动的，那么老白干和牛栏山二锅头的增长又是什么推动的呢？实际上这些高低端酒同步的大幅成长，其背后是由统一的原因驱动的，这个原因就是由收入增长导致的消费升级。所谓腐败推动了茅台，重化工推动了茅台是说不通的，这种东西的流行是市场错误定价的根基，所有的事实都指向了一个客观情况，对茅台，对白酒的各种不利的担心和恐惧都是想象出来的。此种担心和恐惧已经达到极点！否极会泰来，我们拭目以待！

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