凌通：股市下跌时关键是要穿着裤衩
文章来源：董宝珍发布时间：2007-04-19
这个标题好像是在讨论穿衣问题,实际上是在讨论我们如何应对市场上随时发生的重大变化。这个标题来源于一个著名的典故,这个典故里对股市是这样描述的：股市里的上涨就象大海里的浪一样,一浪高过一浪向岸边的沙滩上冲去,投资人是游泳者和冲浪者,借着浪愉快地畅游着,然而浪终究要在沙滩上消失,当浪头消失潮水退去的时候,游泳者将会暴露在人们面前，那些没穿裤衩的游泳者将面对非常困难的局面。这个著名的典故里那些没穿裤衩的泳者指的是没有价值，没有产业支持，只有概念，股价虚高的股票。
在这则典故里，有一个哲理，股市的涨跌就象大海的潮水一样，有涨潮就有落潮，没有只涨不跌的股市，对于投资人来说，真正的考验并不是在涨潮中畅游的愉快，而是在落潮后自己将处于何种状态，在落潮后自己有没有穿裤衩，这才是问题的关键。更重要的是什么时候落潮，什么时候涨潮，实际上谁都难以预测，因此不要心存幻想，等到落潮的时候再穿裤衩，那时是来不及的，我们在跃入大海的时候，无论在任何状态下都要穿着裤衩。
这个裤衩就是价值，就是产业。如果我们所持有的股票有非常良好的产业发展前景，和非常好的价值度，那么涨潮落潮和我们有什么关系呢？我们有什么必要在意涨潮落潮呢？投资人一定要认识到这一点，关键是你身上有一件由价值为材料打造的裤衩。不要把你的宝贵精力放在判断何时涨潮，何时落潮这个根本就判断不了的问题上，而是将宝贵的精力集中到为自己定做一件价值裤衩。
最后，凌通投资说制做这个价值裤衩的过程是深入研究企业的经营管理和竞争优势的过程，它并不是很难的过程，远比分析股市何时退潮要容易的多。
